楊歐德~冰與火的世界

2012年8月31日星期五

台股長線買點

2012-6 財訊雙周刊有一則報導分析台股長線買點判斷, 其中之一是大盤的股價/淨值比. 以長線來看, 1.5倍是長線買進區. 過去幾年只有2003年 SARS以及2008年金融海嘯時跌破 1.5 倍.

從Cmoney (http://www.cmoney.tw/finance/default.aspx) , 可以得到相關資訊. 可見目前已至長線買點區.

第二個觀察點就是周成交量再3000億以下, 也多是長線買點的訊號.

以上兩個訊號, 目前都是符合的, 配合美國可能的QE3 啟動, 9-10 月可能有一波行情. 但是美國十一月大選後, 政治行情結束, 全球景氣在種種刺激帶動下如果沒有回溫, 股市還是可能在度下探.

2012年7月4日星期三

如何利用劵資比輔助判斷後勢?

最近長線看好投資的昇陽科(3561), 近期表現弱勢而且融卷數量大增, 截至 7/3, 卷資比將進九成五.

也因此特地針對卷資比做一些研究, 網路上較具代表性的文章如下文:

如何解讀券資比，以威剛(3260)、玉晶光(3406)為例

以上文為例, 說明卷資比在大盤走多, 醞釀嘎空氣氛時, 卷資比高代表融卷比例高, 也代表若被嘎個股隨著盤勢走高而走揚時, 融卷被迫回補而增強多頭力道.

但也是有例外, 就是當盤勢走空, 即使高卷資比也只是讓個股盤勢在高檔震盪, 一旦融卷餘額一下降, 個股一樣大幅走跌.

總結而論, 高卷資比像是錦上添花而無雪中送炭的功能, 用她於多頭時後當作研判後勢的輔助工具.

2012年7月3日星期二

0625~0629 (2012) 周盤勢分析

沉潛已久後, 最近盤勢總算出現反轉跡象, 開始進場並建立三成以內的持股中期看獲利可期並且風險應該不高. 支持此結論的分析論點如下述 :

1. 月周線角度

周線出現連紅走勢, 有底部跡象. 但是延續性的低量跡象, 若沒有增量跡象, 指數難已有大幅突破. 以長線角度來看, 去年八月初的長黑K棒, 看來像個金鐘罩, 年初挑戰失敗後, 一路潰敗跌破七千點, 再打底完成後再伺機挑戰.

六月的月線則是收一根長下影線, 七月是否能持續收紅, 成為有無形成中多格局的關鍵.

2. 日線角度

指數剛突破季線. 月線則扣抵低值並持續上揚, 季線則是持續走平. 待月季線黃金交叉, 多頭可望正式成形.

3. 籌碼角度

期貨三大法人淨多單留倉至 7/3, 已經逾一萬三千多口, 算是近期新高水準.

下圖則為六月份, 三大法人買賣超統計, 自營商&投信都已開始買超. 外資雖然還是站在賣方, 但是隨著歐美股市近日的大漲, 全球去槓桿化的程度減輕, 七月可回恢復買超.

4. 國內外股市&政經情勢

隨著歐債危機可望穩定, 國內情是最壞情況就待七月證所稅通過, 利空就算出盡. 除非再出現其他結構性風險, 否則股市再大跌空間有限.

2012年5月5日星期六

0430~0504 (2012) 周盤勢分析

本周周線已7439 開出, 最後收 7700, 是一根長紅K, 量能持平. 均線上, 已站上月線和季線, 重點在觀察是真突破還是假突破.

從日線角度看, 5/2 的帶量長紅K, 看來有機會扭轉 4/5 以來的擴底走勢. 只要 5/2 的低點不被跌破, 反彈走勢可望持續, 下個關卡則是前波套牢區 , 7800 ~ 8170 的強大賣壓.

從長線- 月線看, 大盤於去年12月開始反攻, 連續 1, 2 月收紅後, 3,4 月的回挫, 跌幅雖大, 但是從月趨勢線來看, 上升軌道仍未跌破.

從國際局面來看, 陸股躍居月漲幅第一名, 實在是令人振奮. 兩年多來的後段班學生, 終於有迎頭趕上的趨勢. 陸股是否續漲, 對台股受否有機會擺脫歐美股市, 和陸股一起唱雙簧, 是未來走勢的一大關鍵.

下圖, 陸股周線的雙底型態明顯, 就待一個突破, 應該就會展開一波走勢. 配合近來中國調降證交稅, 也可見中國官方做多的心態.

國際情勢來看, 道瓊持續保持強勢, 是最值得慶幸的, 只要道瓊不轉弱, 是沒有過度悲觀的理由的.(下圖是道瓊的周線圖)

歐美股市上周則是下跌居多, 但沒有明顯趨勢, 其中費半因為財報衝擊, 跌幅較大, 對電子股的影響待觀察.

黃金和石油則是持續下跌, 看來原物料市場會有一波持續性的跌幅出現. 對全球通膨問題會有一定的改善, 但是對石油上游供應鏈,則又需反應石油庫存跌價的損失.

黃金走勢

原油走勢. 相對黃金, 原油走勢的頭部型態更明顯, 下挫走勢更強烈, 有不見支撐的感覺.

期貨表現, 則是以中立看待, 留倉多單約6180.

綜觀而言, 台股在油電和證所稅利空都有望紓解和鈍化之際, 搭配陸股的反彈, 是有機會走出一片自己的天空.

指數在有機會反彈之下, 強勢族群的追蹤又變得重要. 以下是幾個族群的觀察.

1. 半導體 : 半導體在大老張忠謀和林文伯得看老下, 從谷底走升的態勢明顯, 從四月中來股價相對大盤強勢及可見端倪. 從下圖, 資金比重有略降, 但走勢拉回有限, 只要資金回籠, 股價應該有一番突破.

2. 金融股 : 金融股被當成棄嬰已久, 資金比重也持續偏低. 過去幾次強拉, 回頭看都是被當成控盤工具, 並非真正轉強. 在即將於台舉辦的江陳會和 520 就職, 金融是否有機會就看, 資金比重是否拉高.

2012年4月28日星期六

0423~0427 (2012) 周盤勢分析

本周周線收 7480, 量能續縮, K線上呈現長上影線. 型態上, 今年一月底的長紅K線的底部(7382)是多方的最後防守碉堡, 若是跌破, 恐會引發另一波殺盤. 上方壓力則是去年七月底的長黑K和此波二月來形成的頭部頂部的壓力約 8170 的龐大賣壓.

日線角度來看短線走勢, 底部防守位置同樣是一月底的7382跳空位置. 短線壓力則是4/3 的下跌跳空缺口(7760) . 若無重大利多利空引導, 短線在此區間震盪機會高.

國際情勢來看, 道瓊持續保持強勢, 是最值得慶幸的, 只要道瓊不轉弱, 是沒有過度悲觀的理由的.(下圖是道瓊的周線圖)

和台灣電子股關係最密切的費半則是相對道瓊弱勢. 從下圖周線看, 前波高點不像道瓊破去年底高點, 拉回後需觀察是否止跌. 本周周線收紅K, 下周是觀察重點.

法國股市則更是風暴中心, 拉回走勢更明顯, 所有均線都已下彎, 是明顯的空頭型態. 更大幅度的下跌何時出現只是時間問題, 目前不見止跌訊號.

油價則是另一個觀察重點, 短線來看, 三月以來形成的頭部已成, 短線要漲不易. 對通膨問題的威脅減少.

期貨表現, 則是以中立看待, 留倉多單約4630.

綜觀而言, 台股主要受到油電雙漲和證所稅議題壓抑, 導致表現遜於國際股市. 從技術面觀之, 既然線型受破壞, 就必須透過修正打底來恢復元氣. 因此短期而言, 修正走勢難免. 但是只要國際股市不再出現重大利空, 台股也不致於跌過頭. 箱型整理的機率是比較高的, 但是不要排除大型利多或利空引導指數突破箱型.

類股來看, 目前是輪跌走勢, 輪流作莊主跌, 少數類股上漲也都是反彈走勢, 沒有過多操作空間. 反倒是選擇權利用反向原理在箱型來回中操作, 看來是比較有機會獲利的.

2012年4月1日星期日

本周指數原本於高檔盤整的指數於周四歷經證所稅風暴大跌後, 於週五政府基金護盤回穩, 拉出一根黑K但是帶長下影線. 從周線看, 月線和年線交叉, 距離季線還有一段距離. 量能持續萎縮, 以型態來看, 去年八月以來至今已打出底形, 目前上攻挑戰去年七月底的大長黑K反壓, 本來就無法一次越過, 因此適度拉回並不是壞事, 重點在量能何時可出現, 才有望攻破.

另外摩台期貨在上期結算後, 本周五又快速累積近二十萬口, 代表外資認定近期不論是多是空, 會有大行情出現.

下周行情, 應該再月線和季線間震盪來回, 量能若是持續不出, 不排除回測季線.