1022~1026 (2012) 周盤勢分析

本周周線在以收黑作收, 量能為縮. 從下圖周線看, 已跌破QE3 以來的長紅棒下緣, 代表箱型整理被跌破, 下周就看是真跌破還是假跌破. 但以上周五美股收盤大跌來看, 真跌破機會較高.

下圖的日線更可看出, 多方完全沒有意圖防守, 僅作相當微幅反彈後即下挫, 短線看是否跌破10/15 低點- 7392. 若跌破後, 預期還有低點可期.  

以這樣走法, 短期以沒有任何看多的理由, 短線籌碼出清, 長線籌碼因應風險也應減碼因應. 低點也許不多但是整理期勢必拉長. 

對大盤的看法已由長多的拉回修正改為中期修正, 整體因應措施必須做大幅修正.

以國際盤勢來看, 美股從費半做頭開始, 現在連道瓊也做頭, 下圖為道瓊周線, 收一根長上影線, 頭部型態還不明顯, 但已有雛形, 本周就看財報周的展望. 

陸股是唯一讓人欣慰的地方, 從下圖看, 周線以是連三紅態勢, 就等底部型態成型, 可以進場作多. 港股更是早已領先陸股噴出, 但是港股容易受歐美股市影響, 需要觀察. 

總體來看, 目前有機會是中期修正走勢, 一旦確立, 多單一定要大幅減碼. 減碼幅度減要觀察陸股走勢. 若陸股確認反揚, 將可以將持股轉換到中國內需相關股票是有機會的. 

2012-10-17 盤勢&類股輪動分析

今天大盤受國際股市上揚激勵開高, 但是後繼無力受到台指期結算影響, 一度跌落盤下, 尾盤收小黑, 如下圖. 量能微增到676億, 收在季線之下.

同時間的國際股市除了上證以外, 如日韓股市, 恆生都表現不錯, 上證也拉了尾盤. 其中, 香港國企股市更是已經突破頸線, 創下下半年來新高. 國企的走勢有點領頭羊的味道, 代表陸股的後勢可期, 近來陸股已經明顯擺脫過去弱勢的表現.

本波反彈因應前次大跳空長黑缺口, 勢必會再回頭修正打底, 反彈是應當要修正持股的. 待拉回後, 如果不破前低, 就有機會展開一波行情, 若是跌破, 在一波的修正走勢是難以避免的.

以籌碼面來看, 外資借劵成為關鍵, 目前是處於高水位, 大盤要有機會, 借劵是需要降低的.

因此未來觀察指標, 已拉回是否破前低以及借劵餘額為觀察重點.

國際情勢來看, 歐美股市看來難以擺脫強弩之末的態勢, 關鍵點要看美國大選後, 如果基本面沒有強勁的支撐&利多出現, 一波大修正的風險是需要面對的. 而上證的打底是否成功, 就是歐美轉弱後, 希望所在. 上證若是正式轉強, 可望帶領新興國家股市, 取代歐美成為明年股市上漲主力.

長線觀察個股
金融 : 富邦金
ETF : 寶滬深
通路 : 廣宇
Windows 8 : 宏碁
鋼鐵 : 新光鋼

短線
待觀察.

1008~1012 (2012) 周盤勢分析

本周周線收小黑, 連續三周收黑, 量微縮. 在QE3 效應不如預期之下, 量能無法放大的結果造成後勢無法明朗化. 但近三周整體走勢還是在QE3公布當周的長紅棒籠罩中, 多頭控盤不變.  量能是否表態看來是盤勢的關鍵. 

月線和季線同步走多加上半年線逐漸走平上揚, 對盤勢也是一大支撐. 周線的連續收黑以型態而言並不令人意外, 因為先前反彈碰到 2011 年大頭部, 適度的回檔修正是必然的. 

從月線看, 目前還在去年八月起跌的W底盤底階段. 是W底還是M頭端看 11 月美國大選之後的局勢演變. 

從國際情勢看, QE3 自然是重點, 從近三周看, 市場信心雖然被QE3 鼓舞, 但美國政府似乎已經預期原物價高漲對經濟的傷害進而影響即將舉行的總統大選, 油價似乎被刻意的壓抑, 造成原物料類股近期並無表現. 另外歐巴馬的選情吃緊, 也讓投資人預期有更多利多的釋放. 

中國十一長假結束後,市場關注周一開盤是否上演慶祝行情, 可以預期明天台股開盤 09:30 前勢必等待此訊號. 中國的接班行情是否啟動也是下周觀察重點, 上證指數跌到見骨的窘境, 是否解套值得觀察. 

台灣執政當局面臨民眾強烈的倒閣壓力, 也會於近期密集發布重大政策&利多以緩解民怨,也是一大支撐. 另外近期民怨居首位的健保補充保費影響股市問題, 也是要觀察政府是否讓步. 

歐債的問題不確定性雖然降低, 卻也可能對股市造成殺傷力. 

國際股市中較令人擔心的是和台股連動緊密的費半指數, 近來走勢相對疲弱, 短期頭部是否成型有待觀察?

以產業來看, 當紅的生技股可望續強. 電子則看Apple 的 iPAD mini 何時上市, 帶動相關供應鏈股價. 中概內需是可以持續觀察的產業. 另外 Windows 8 & Ultra-Book則是微軟最後一擊的機會, 市場一片不看好的情勢下, 微軟勢必有所反擊. 金融股近期的漲勢也代表未來政策利多的釋放, 值得觀察. 

台股長線買點

2012-6 財訊雙周刊有一則報導分析台股長線買點判斷, 其中之一是大盤的股價/淨值比. 以長線來看, 1.5倍是長線買進區. 過去幾年只有2003年 SARS以及2008年金融海嘯時跌破 1.5 倍.

從Cmoney (http://www.cmoney.tw/finance/default.aspx) , 可以得到相關資訊. 可見目前已至長線買點區.

第二個觀察點就是周成交量再3000億以下, 也多是長線買點的訊號.

以上兩個訊號, 目前都是符合的, 配合美國可能的QE3 啟動, 9-10 月可能有一波行情. 但是美國十一月大選後, 政治行情結束, 全球景氣在種種刺激帶動下如果沒有回溫, 股市還是可能在度下探.

如何利用劵資比輔助判斷後勢?

最近長線看好投資的昇陽科(3561), 近期表現弱勢而且融卷數量大增, 截至 7/3, 卷資比將進九成五.






















也因此特地針對卷資比做一些研究, 網路上較具代表性的文章如下文:

如何解讀券資比，以威剛(3260)、玉晶光(3406)為例

以上文為例, 說明卷資比在大盤走多, 醞釀嘎空氣氛時, 卷資比高代表融卷比例高, 也代表若被嘎個股隨著盤勢走高而走揚時, 融卷被迫回補而增強多頭力道. 

但也是有例外, 就是當盤勢走空, 即使高卷資比也只是讓個股盤勢在高檔震盪, 一旦融卷餘額一下降, 個股一樣大幅走跌. 

總結而論, 高卷資比像是錦上添花而無雪中送炭的功能, 用她於多頭時後當作研判後勢的輔助工具. 

0625~0629 (2012) 周盤勢分析

沉潛已久後, 最近盤勢總算出現反轉跡象, 開始進場並建立三成以內的持股中期看獲利可期並且風險應該不高. 支持此結論的分析論點如下述 :

1. 月周線角度

周線出現連紅走勢, 有底部跡象. 但是延續性的低量跡象, 若沒有增量跡象, 指數難已有大幅突破.  以長線角度來看, 去年八月初的長黑K棒, 看來像個金鐘罩, 年初挑戰失敗後, 一路潰敗跌破七千點, 再打底完成後再伺機挑戰.

六月的月線則是收一根長下影線, 七月是否能持續收紅, 成為有無形成中多格局的關鍵.

2.  日線角度

指數剛突破季線. 月線則扣抵低值並持續上揚, 季線則是持續走平. 待月季線黃金交叉, 多頭可望正式成形.

3. 籌碼角度

期貨三大法人淨多單留倉至 7/3, 已經逾一萬三千多口, 算是近期新高水準.

下圖則為六月份, 三大法人買賣超統計, 自營商&投信都已開始買超. 外資雖然還是站在賣方, 但是隨著歐美股市近日的大漲, 全球去槓桿化的程度減輕, 七月可回恢復買超.

4. 國內外股市&政經情勢


隨著歐債危機可望穩定, 國內情是最壞情況就待七月證所稅通過, 利空就算出盡. 除非再出現其他結構性風險, 否則股市再大跌空間有限.

0430~0504 (2012) 周盤勢分析

本周周線已7439 開出, 最後收 7700, 是一根長紅K, 量能持平.  均線上, 已站上月線和季線, 重點在觀察是真突破還是假突破. 

從日線角度看, 5/2 的帶量長紅K, 看來有機會扭轉 4/5 以來的擴底走勢. 只要 5/2 的低點不被跌破, 反彈走勢可望持續, 下個關卡則是前波套牢區 , 7800 ~ 8170 的強大賣壓. 

從長線- 月線看, 大盤於去年12月開始反攻, 連續 1, 2 月收紅後, 3,4 月的回挫, 跌幅雖大, 但是從月趨勢線來看, 上升軌道仍未跌破. 

從國際局面來看, 陸股躍居月漲幅第一名, 實在是令人振奮. 兩年多來的後段班學生, 終於有迎頭趕上的趨勢.  陸股是否續漲, 對台股受否有機會擺脫歐美股市, 和陸股一起唱雙簧, 是未來走勢的一大關鍵.

下圖, 陸股周線的雙底型態明顯, 就待一個突破, 應該就會展開一波走勢. 配合近來中國調降證交稅, 也可見中國官方做多的心態.

國際情勢來看, 道瓊持續保持強勢, 是最值得慶幸的, 只要道瓊不轉弱, 是沒有過度悲觀的理由的.(下圖是道瓊的周線圖)

歐美股市上周則是下跌居多, 但沒有明顯趨勢, 其中費半因為財報衝擊, 跌幅較大, 對電子股的影響待觀察. 

黃金和石油則是持續下跌, 看來原物料市場會有一波持續性的跌幅出現. 對全球通膨問題會有一定的改善, 但是對石油上游供應鏈,則又需反應石油庫存跌價的損失. 

黃金走勢

原油走勢. 相對黃金, 原油走勢的頭部型態更明顯, 下挫走勢更強烈, 有不見支撐的感覺. 

期貨表現, 則是以中立看待, 留倉多單約6180.

綜觀而言, 台股在油電和證所稅利空都有望紓解和鈍化之際, 搭配陸股的反彈, 是有機會走出一片自己的天空.

指數在有機會反彈之下, 強勢族群的追蹤又變得重要. 以下是幾個族群的觀察. 

1. 半導體 : 半導體在大老張忠謀和林文伯得看老下, 從谷底走升的態勢明顯, 從四月中來股價相對大盤強勢及可見端倪. 從下圖, 資金比重有略降, 但走勢拉回有限, 只要資金回籠, 股價應該有一番突破. 

2. 金融股 : 金融股被當成棄嬰已久, 資金比重也持續偏低. 過去幾次強拉, 回頭看都是被當成控盤工具, 並非真正轉強. 在即將於台舉辦的江陳會和 520 就職, 金融是否有機會就看, 資金比重是否拉高.