投資與心裡

投資於股票市場中要獲利，很多專家都談要有一個固定的交易模式，進一步說就是一個系統，根據交易系統，碰到哪種訊號進場，碰到哪種訊號出場，照表操課。但是說來簡單，做來困難，若真是如此，花個大錢買套程式交易軟體，不就天天數著鈔票進袋嗎？

問題的源頭回到交易員身上，人的問題。交易員的心理是否成熟，尊守紀律，瞭解市場？

• 瞭解市場的本質，在市場之事的運用上更一致性，有組織性。
• 用正面心態面對市場，以操作技巧為榮，有效運用個人知識。
• 瞭解市場的本質，不要每天因為股價的漲跌影響心情。
• 透過探索自我的過程中，找出最合適的操作模式。
• 成為市場的主人而非奴隸。

如果對自我沒有清楚的認識，不知對面對市場某種刺激下的自我的反應會是如何？又如何有一致的交易系統呢？

希望透過以下觀念的瞭解，瞭解自我並得到一個成熟穩定的交易系統。

• 市場的本質
• 心裡學 - 刺激＆反應模式
• 順勢操作
• 正面心態
• 潛意識認知

運用技術分析的前提＆優劣

技術分析是否值得信賴，一直是見仁見智的。相較於基本面分析的資訊不對稱（資訊掌握在少數人如經營階層＆大股東手裡）或過於主觀（營收創高是利多還是利空，創新高是利多但若高不過預期又是利空），技術分析還是相對較為客觀的。只是在複雜的市場中，不可能出現一個百分之百準確的分析工具，在運用上當然要對其假設有清楚的瞭解。下面就是對技術分析所採用的假設做一些說明：

1. 股價由市場供需決定，而不是股票真正的價值。
   
   這有點雞生蛋，蛋生雞的問題。從基本面的角度，公司獲利＆成長性才是股價成長的原因，但是技術面分析認為股價的成長是有心人精心規劃未來方向，掌握籌碼，控制股票的供給，再透過媒體工具，刺激需求，才造成股價的拉抬。反之，股價的持續下跌，也是在有心人的規劃當中。這有心人的背後就是公司派＆大股東結合外資＆法人的複雜利益結構。
   
   公司獲利成長，若沒有有心人在背後提早獲知消息趁機拉抬，光憑散戶的力量大概很難拉升股價的大幅成長。公司沒有獲利，有心人士也可以透過利多（取得專利，....）的釋放拉抬股價。重點還是會到供需問題，股票若掌握再有心人中，漲勢可期;若多在散戶手中，跌勢難免。
   
   
2. 歷史會不斷重演
   股價在萬人期待下高檔回跌，在眾人嫌棄下破底反彈。這些鐵律似乎屢試不爽，就像2010元月行情，多少分析師大喊元月行情，多少的利多簇擁，行情還是頭也不回的修正。2008年的3955也是在多數人被嚇到不敢買股票後，開始反彈。這些都是人性的自然反應，也代表這些歷史都會重演 - REPLAY）。
   
   
3. 股價的波動有一定的趨勢
   價格有一定的移動趨勢，如道氏理論所定義，如初升段，主升段等等。趨勢形成後，在未被破壞前有一定的趨勢動能。
   
   
4. 一切理性或非理性的因素都會反應在股價上
   不論是理性（總經因子，...)或非理性（個人情感，...）等做後都會反應在股價上。
   
   
5. 股價波動的型態是可辨識的
   這也是形態學的理論基礎，藉由不同型態判讀，瞭解目前股價的位階。

簡單的說，基本分析可以在其他投資人之前取得新資訊，進場布局。技術分析師只要在其他投資人之前偵測到趨勢的改變即可，進場布局。 基本分析依賴財務報表，但財務報表的分析一樣有很多盲點。 對散戶而言，若是依賴基本分析，必須要是長線的投資，因為可以早於其他投資人獲取新資訊的機會可能不多，進場後必須靜待基本面反應於股價上的時間點難以預料。
對技術分析而言，只要技術面合乎選股標準，即可進場，通常量價表態後，股價短時間多會相對反應。

何謂均線扣抵

均線判斷是技術分析的一大要領，其中葛籣畢八大法則又是從移動平均線所衍生出來的重要觀念。在運用上場常聽到分析師提到所謂的均線扣抵，但又有點知其然不知其所以然？因此特別爬爬文好好研究一下！

所謂均線扣抵，以五日線而言，如下列：

以1/1、1/2、1/3、1/4、1/5、1/6這六天為例來說明:

1/5的5日均線以MA-1表示 : 算法為 (1/1)+(1/2)+(1/3)+(1/4)+(1/5) 除5

1/6的5日均線以MA-2表示: 算法為 (1/2)+(1/3)+(1/4)+(1/5)+(1/6) 除5

所以當1/6的收盤價高於1/1時，均線會上揚，反之，會下彎。

因此，可以預測收盤價來看均線可能上揚或下彎。若今天是1/6，則均線是否上揚就要看今天收盤價是否高於1/1的收盤價，因此1/1的收盤價就是今天的扣抵值。

正通股民學校有比較清楚的說明！

2011 盤勢預測

2011年的來到，也就是民國一百年，大家對台股都充滿期待。萬點行情應該多數人都是有所想像的。但回到現實面，回想去年，從元月行情的破滅，到歐債風暴燃燒，最終行情僅以小漲10%做收，今年到底會有怎麼樣的行情？

下面是小弟從各方消息整理來的方向：

1. 大抵上，行情會走上半年震盪整理，下半年上升的走勢。上半年行情的最大變數來自歐債，五月是西班牙等歐豬償還債務高峰，屆時一定是吹皺市場一池春水，震盪難免。而台股自去年來的漲勢過了農曆年，走了一大段多頭後，拉回整理難免。
2. 龍頭美國的景氣預期已近谷底，GDP成長將逐季攀升，龍頭有好表現，對各國應都是好事一樁。
3. 台幣升值壓力，因為美國持續貨幣寬鬆政策，壓力不減。但是近期從美國經濟情況好轉，有機會不再執行QE3，美元有機會轉強，台幣升值壓力才可見減輕。
4. 至於上半年回檔整理的幅度，以二分之一法則，也就是上漲從2010-11月到2011-2月的8000點到9000點的漲幅，拉回至8500點應該是合理的預測，之後橫盤整理到六月後開始正式上攻。
5. 從政治面來看，明年是總統大選年，馬政府要表現救經濟的成效，最直接就是股市的表現。但是 要拉抬股市，拉上半年決不是好時間點，應選擇下半年啟動才好接續到2012-5月。
6. 台灣內部經濟，從內需來看，實在沒有看淡的理由，因為陸續出爐的薪資調整加上陸客來台的效益顯現，經濟成長可期。

2010 年績效總回顧

2010年是全力投入股市操作的第一年。以大盤來看漲幅不多，從年初的8395到年尾的8973，漲幅不大。

個人的操作績效則是很慘淡，不過這個慘淡的經驗總要有代價，付出學費也要學到東西，這正是本文的目的。

下表是2010每個月的大盤指數變化以及個人的操作績效檢討。

總結來看可以彙整出以下幾點足供檢討之處：

• 處在大盤整理格局，一定要嚴控資金比例。作多作空都會被八，不要誤以為少數強勢股暴量即追，套牢機會很高。
• 趨勢操作，哪個族群強就做哪個族群，不要單戀電子一枝花。
• 嚴格停損操作，該停就停決不可猶豫。寧可誤殺，決不漏殺。
• 學習作空，在確認走空時多一項武器。

總結來看，以上的錯誤，很多大師都有說，個人也都瞭解，但問題是要執行總是有問題，問題回到心裡層面。如何加強心理建設成了下一階段的重要課題。

. 月份 高點 低點 收盤 大盤走勢 績效檢視 . 2010- Jan 8395 7482 7640 本月在一堆力拱元月行情和陸資來台的分析師吹捧下，仍敵不過大盤漲多回檔的壓力，從高點8395滑落，連送幾根大黑K，收7640 對大盤聽從林隆炫的建議，戒慎恐懼降低持股。以現股做空日月光，維持小幅獲利。失敗案例是智原＆華紙，誤認個股強勢會壓過大盤而進場作多，結果此兩檔仍然的不過大盤，反轉下跌。 . 2010- Feb 7662 7081 7436 大盤持續弱勢，滑落至7436 維持空手。此階段若會作空，應可有較多績效表現空間。 . 2010- Mar 7995 7451 7920 大盤開始反彈，有近10%彈幅。 開始採爆量漲停進場法，交易量增加至百萬。績效符合預期，但出現幾個操作錯誤： 1. 過早停損，虧損未達5%，即停損。未按紀錄進出。 2. 進場低成交量個股錯誤。 . 2010- Apr 8190 7842 8004 大盤續小幅彈升，但歐債危機已開始潛浮。數日出現帶量長黑K，危機已線。 交易持續擴量，總交易近三百萬。前半月獲利情形尚可，後半月進場的股票於五月多陷入虧損。 . 2010- May 8022 7032 7374 歐債危機正式顯現，正式走空。 交易量急縮，避免擴大損失。但出現損失部未斷然停損，造成本月虧損擴大。 . 2010- Jun 7646 7049 7329 大盤持續橫盤低檔整理。 持股多套牢等待解套，部分停損出場。 . 2010- Jul 7807 7252 7761 大盤慢慢向上盤漲。 持續低交易量。 . 2010- Aug 8054 7577 7616 大盤慢慢向上盤漲，高點破八千，出現走高跡象。 交易量擴大，盈虧各半，顯見交易系統（暴量漲停進場）出問題。 . 2010- Sep 8287 7626 8238 指數向上站穩八千。 交易量續高檔，獲利擴增。 . 2010- Oct 8386 7993 8287 八千點以上橫盤整理，但資金明顯轉向傳產，小型電子開始殺盤。 交易量降至百萬以下，但未警覺小型電子開始盤跌，按趨勢轉往傳產，種下虧損種子 . 2010- Nov 8474 8227 8372 八千點以上橫盤整理，但資金明顯轉向傳產，小型電子開始殺盤。 傳產續漲，電子續跌，持續停損，交易量續縮。 . 2010-Dec 8990 8429 8973 五都選畢，開始突破盤局，近九千點。 前二月虧損持續停損＆轉換持股中，但整體獲利開始持穩成長。交易行為將暴量漲停進場微調為關鍵價位進場法，成功率在持續觀察。

2010 歲末十二月最後一週盤勢分析

明天就進入本年度的最後一週操作，回顧整年度的操作，大概很難轉虧為盈了。相對大盤指數從年初至今，沒有賺錢好像也沒有太遜。問題是，沒賺錢就沒搞頭，這部分真要好好思考，否則想成為一個專職操盤人，卻只能靠著大盤漲才能賺錢，日子就難過啦！

不過本文的目的純粹只是分析下一週的盤勢為操作預作準備。

首先，以週線而言，收的是十字線，高檔出現十字線不是好徵兆，小心為宜。以日線腳步，則是維持驚驚漲，量為放大，價則是每天跳空小漲，漲個幾天在來一個中黑K。中線支撐應該在12/1, 12/6的紅K，短線則看8817。下圖是上市的日線圖。

外在環境則以中國調升利率最具關鍵，到底是利空出盡還是給空方一個理由下殺？抑或是，先下殺洗盤馬上往上拉？看來都要明天開盤才能觀察。

但如果回到上櫃指上市指數已過年初高點，上櫃都還沒過，且本週也是以紅K收場，從市場上，也比較明顯感覺到主力回鍋炒作的感覺。

目前手上持股多單已近滿檔，其中佔最大比率的2311日月光，目前還在破新高後的回檔休息，待整理完成，明年一月待外資歸隊，應該有機會上看40。其他佈局多以中小型電子為主，看看上櫃的走法，風險理應不高。手上近10%十月套牢部位，本週擇機部分停損轉進強勢股。

關鍵價位選股法-尋找強勢股的步驟

就在拜讀完'關鍵價位'一書後，對書中所闡述的趨勢投資的觀念頗為認同，不失為一個掌握趨勢順勢投資的參考。本書的另一個重點是，進場點很清楚，沒有一堆複雜的技術指標或理論。

下面就是書中所提的三個進場觀察點：

1. 關鍵價位出現前的走勢在季線下或曾經回落季線下。
2. 關鍵價位出現的前三天及後三天的最高價都比其低。
3. 關鍵價位必須是收盤價站穩於季線之上。

若股價開始突破關鍵價位，以作者的論點，一波趨勢行情很有機會就此展開。

經過幾週的觀察，套用此一方法進場後股價續漲的機會相當高，當然有一部份和目前行情在選後走多有關。若是行情位於盤整階段，成功率就要再觀察。

但一個問題是，怎麼找出K線線走勢符合上述三點類似的個股呢？一個一個K線拉出來看，當然是一個方式，但是一般上班族，大概沒有這些時間。這裡就分享一些我的作法：

1. 找出5日均線向上突破季線黃金交叉的個股。
   從看盤軟體用以上條件篩選出個股後用漲跌幅度排序，我的原則是漲幅越大代表趨勢向上的力道越大。又為何選這兩條均線呢？ 60日均線壓在5日線上代表股價曾經從高檔下滑，而5日線突破又代表短期股價轉強。若是選擇10或20日線則股價通常已漲多。
   
2. 找出5 ＆ 20 ＆ 60日均線糾結的個股。
   均線糾結的一個含意是籌碼沈澱穩定，若是紅K突破，也可由此找出關鍵價位。
   
3. 找出K線連三紅的個股。
   從上面兩個方式還是有漏網之魚，若是K線連三紅，有時也侍候選股之一。

趁著最近行情不錯用三成資金以此原則操作看看，為明年大行情的來臨預作準備。