基金投資觀念 - 核心&衛星基金配置

歷經了金融風暴後, 讓人對投資和資產配置有了很多新的體認, 看到自己投資策略的有幾個問題被海嘯給震出來:

• 以 往基金就是定期定額, 定期投入但除了急需的資金幾乎不停利也不停損. 例如我投資七八年的富達歐洲基金，獲利近200%也未出場, 一經海嘯衝擊後, 獲利極速萎縮至30%，又捨不得賣.
• 以往的基金配置過於積極, 波動性過高, 在市場急挫時, 手中已無銀彈於危機中入市, 投資配置欠缺彈性且風險過高.

這時所謂的資 產配置的觀念就很重要了, 資產配置的一個手段就是核 心&衛星基金的配置.

核心基金的觀念

• 基 金長期績效要能穩健成長，才能成為長期持有的先決條件。
• 債卷&全球&指數型ETF為主要對 象.
• 買舊不買新，成立愈久、淨值愈高的基金愈好；這 些基金經得起市場多空行情試煉，經理人選股及操盤能力亦不在話下 。
• 數量不宜多兩三檔即可.
• 單筆投入, 建立基礎持股.
• 每年檢視績效, 擇優汰弱.
• 年化標準差以低於10％為佳（這點有點難，因為低於10％的基金報酬相對 也低）
  

衛星基金的觀念

• 以 賺取「趨勢財」為主。投資目的為讓財富效果極 大化，而非像核心資產基金，以時間複利效果為主因此投資人應選擇趨勢向上、產業前景看好的區域或產業型基金。舉例來說，亞洲是 現在全球成長動力最強的地區，未來兩三年趨勢不會改變，非常適合投資人積極投入。
• 以區域型基金和產業循環型基金(如能源)為主。
• 定 期定額避免風險。
• 每季檢視績效, 擇優汰弱。

不 論是核心或衛星基金, 適時的停利和停損都是必要的. 停利的觀念如獲利30％即贖回30％來鎖住獲利！ 針對兩種類型的基金配置，有以下觀念: 衛星基金有獲利時，適時將其轉入核心基金鎖住獲利. 而在整體環境出現大利空時，從核心基金中轉出部分資金投入有機會回春的衛星基金爭取大幅獲利的機會. 另外如子女教育經費等較大的支出就可以從核心基金著手.